滑价也可以称为滑点，这是交易成本的一种，越频繁、顺势策略的交易，越可能发生滑价，尤其在市价单交易、市场快速波动、大量成交或大量停损的时候，滑价产生的交易成本就越大。通常在系统化的交易策略中，无论是交易过程或者绩效回测，滑价都是必要考虑的成本。
滑价是什么意思？
滑价（英文: Slippage）又称为滑点，是指交易的预期价格和交易执行价格之间的差异，
会在任何交易发生，像是股票、债券、外汇、期货等，又以使用市价单、高波动时期最常发生滑价。
滑价交易成本的其中一种，也称为滑价成本
是指在做买卖交易时，不能买在原先预定最理想的价位，为了顺利成交，只好付出比较高的代价去买，
举例来说：
以做多BTC期货为例，btc突然上涨，而你想追价买进，
本来想买在18000点，但这时间想买的人很多，于是你买到18200点，而这多付200点的代价，就是滑价。
或者假设你操作某期货指数是2605点，这时触发了你预定进场的讯号，于是你在2605点时市价单放空，但实际上市价单却是成交放空在2603点，2605点和2603点中间的误差，就是滑价。
滑价什么时候会出现？
市价单是滑价产生的必要条件
因为市场价格是快速变化的，因此在下单交易和完成之间的延迟期间会发生滑价，
特别是在使用市价单时容易出现，如果想减少滑价，投资人可以使用限价单而非市价单。
限价单只在你想要的价格或更好的价格上成交，与市价单不同，它不会以更低的价格成交，因此使用限价单可以避免滑价，
但限价单缺点是只会在达到你设定的限价才成交，可能会有不成交的状况，这对系统化的交易策略也会有伤害，无法确保纪律执行。
- 限价单：使用指定的价格进出。能成交在你想要的价格（无滑价），但不一定能成交。
- 市价单：不指定价格，根据当时市场报价进出。一定能成交，但不一定成交在你想要的价格（有滑价）。
提示：在系统化交易里面，如果不是短线频繁的交易，原则上市价单的利还是多于弊。
但如果是短线，那限价单还是有必要，否则滑价的成本可能会很惊人，不亚于交易手续费。例如在策略中必须的条件会变成先用限价单，限价单没有立即成交，就要转成市价单。
滑价更多时候会发生在顺势交易策略
通常在顺势策略时发生，而且顺势买进和顺势卖出时，买卖各会发生一次滑价。
尤其是突破进场的策略（举例：价格突破某均线），在突破当下价格在短期是有趋势性的，因此很大可能不会成交在你预定的价格，甚至有时短期内大量的人进场追突破，你最终会成交在很差的价格，产生巨大的滑价成本。
如何减少交易时的滑价成本？
进行交易时，价格比预期的买入和卖出价格高或低，就会发生滑价，
市价单的交易者最容易受到负滑价影响，因为它们可能会比预期更差的价格进行交易。
因为滑价是不可避免的，所以在交易时必须把滑价考虑进整个交易成本里，平常交易时也可以用几个方法降低滑价成本，
例如交易时也可多利用限价单代替市价单、避免在重大金融新闻事件公布前后交易…等等，底下市场先生整理出3个避免滑价的方法：
1. 使用限价单交易：
限价单只会在你所期望的价格下被执行，有些交易商的限价单系统，
会以设定的价格或更好的价格成交，可以消除使用市价单可能出现的负滑价风险。
不过前面也有提到，限价单的风险在于一但没成交，就等于失去纪律。
克服的方式就是在限价单以外，在多一个限价单没成交的条件下，转成市价单交易。
2. 不在重大经济事件前后交易：
大多数情况下，最大的滑价点会发生在重大、影响市场的新闻事件前后，重大新闻事件前后会发生高度波动，最好避免在这个时候下市价单。
例如许多人的策略，会在一些总经数据（例如非农就业人口）公布时进出，这时市场可能瞬间有极大的波动，一秒钟价格波动几百点，
这时下单，几乎很难避免滑价，也几乎无法使用系统化交易，因为这种状况下杂讯太多，系统对后续的判断解读快不过人。
3. 在低波动性、高流动市场交易
在低波动性、高流动市场交易可以降低滑价风险，
低波动市场的特点是平稳的价格行为、高流动性市场则是有许多活跃的参与者，可以增加订单的成交率。
反之，高波动、低流动性的市场，注定滑价会比较大。
市场先生提示：以股票和指数市场为例，例如像早上刚开盘时、收盘前一两分钟，
这种时间点短时间成交量极大，波动通常也比较剧烈快速，交易讯号如果发生在这时间点，也容易产生滑价成本。
回测时要考虑滑价成本
在做回测数据统计时，除了考虑手续费和税这类成本，一般也会把滑价成本估进去。
在原有每一笔交易的基础上，额外再扣掉滑价成本（一买一卖都先假设会滑价），出来的获利才把它当成测试结果。
原因是，回测试使用历史数据测试，而不是真的去交易，所以没考虑实际状况，现实中会有滑价但回测中不会滑价。
这是一种保守估计的概念，如果你的策略，即使经历假设性的滑价，依然有很好的报酬和利润，那它的可靠性也就更高，
最后这些滑价在未来不一定会发生，但保守估计总是好的。
至于滑价该设定多少呢，每种商品特性不同，一个到几个跳动点，或者0.05%都可以，
越顺势、越容易发生在短期突破或者短期高波动时间点的策略，滑价应该就要假设越大，这样结果才更加可信。
快速重点整理：什么是滑价(滑点)？
- 滑价(Slippage)或称为滑点，这是交易成本的一种，越频繁、顺势策略的交易，越可能发生滑价，尤其在市价单交易、市场快速波动、大量成交或大量停损的时候。
- 滑价又分为负滑价、正滑价，负滑价指成交的价格比投资人想购买的价格更差；正滑价是指成交的价格比投资人想购买的价格更好。
- 滑价是不可避免的，所以在回测数据时必须把滑价考虑进整个交易成本里，
- 交易时可多利用限价单代替市价单、避免在重大金融新闻事件公布前后交易、交易流动性较好的商品…等等，可降低滑价的影响。
市场先生心得：接触到滑价概念，最早是在做程式交易回测数据的时候，
当时甚至会故意把滑价设的很大，来检测策略的可行性，如果策略即使有巨大的滑价成本却也能获利，那代表它更有稳定性。
我认为核心观念在于，做评估永远不要太乐观，在投资里面保守评估永远是好事。
