市场周期心理学

什么是市场心理学？

市场心理学认为，市场的走势会反映参与者的情绪状态（并受其影响）。它是行为经济学的主要课题之一。行为经济学是一个跨学科领域，主要研究经济决策之前的各种因素。

许多人认为，情绪是金融市场变化背后的主要驱动力。投资者情绪的整体波动创造了所谓的市场心理周期。

因此，情绪由金融市场中所有交易者和投资者的个人观点和感受组成。另一种看待情绪的方式，是将它看作市场参与者整体感觉的平均值。

但如同任何群体一样，没有任何一种观点是完全占据主导地位的。根据市场心理学理论，资产的价格往往会随着整体市场情绪而不断变化，而整体市场情绪也是动态的。否则，要进行成功的交易将会困难很多。

实际上，当市场上涨时，很可能是因为交易者的态度和信心有所改善。积极的市场情绪会导致需求增加而供给减少。反过来，需求的增加可能会引发更强烈的态度。同样，强劲的下降趋势往往会营造出一种消极的情绪，从而减少需求并增加可用的供应。

情绪在市场周期中如何变化？

上升趋势

所有市场都会经历扩张和收缩的周期。当市场处于扩张阶段（牛市）时，就会出现乐观、信念和贪婪的气氛。通常，这些是导致强烈买入活动的主要情绪。

在市场周期中看到某种周期性或追溯性的影响是很常见的。例如，随着价格上涨，情绪会变得更加积极，而这又会导致情绪变得更加积极，推动市场进一步走高。

有时，强烈的贪婪和信念会占据市场，以至于形成金融泡沫。在这种情况下，许多投资者变得不理性，忽视了实际价值，仅仅因为他们相信市场会继续上涨而买入一项资产。

他们变得贪婪，被市场势头冲昏头脑，一心只想获得利润。当价格过度上涨时，就会产生局部的顶点。一般来说，这会被认为是最高的财务风险点。

在某些情况下，随着资产逐渐出售，市场将经历一段时间的横向波动。这也被称为分配阶段。然而，某些周期并没有明确的分配阶段，在到达顶部后不久就开始了下降趋势。

下降趋势

当市场开始转向另一个方向时，兴高采烈的情绪会迅速转变为自满情绪，因为许多交易员拒绝相信上升趋势已经结束。随着价格继续下跌，市场情绪迅速转向负面。这通常包括焦虑、否认和恐慌的感觉。

在这种情况下，我们可以把焦虑描述为投资者开始质疑为什么价格会下跌的时刻，这很快就会到达否认阶段。否认时期的特征是一种不能接受的感觉。许多投资者坚持持有他们的亏损仓位，要么因为“现在出售太晚了”，要么因为他们还相信“市场很快就会复苏”。

投资者如何利用市场心理学？

假设市场心理学理论有效，理解它可以帮助交易者在更有利的时机进入和退出仓位。市场的普遍态度往往反其道而行之：对买家来说，最高的财务机会时刻通常在大多数人绝望、市场非常低迷的时候到来。相反，当大多数市场参与者兴高采烈且过度自信时，往往会出现最高的金融风险。

技术分析和市场心理学

回顾市场周期，并发现整体心理的变化趋势是一件很容易的事情。通过分析之前的数据，我们可以清楚地看到哪些行动和决策最为有利可图。

比特币和市场心理学

认知偏差

认知偏差是一种常见的思维模式，经常导致人类做出非理性的决定。这些模式可以影响个人交易者和整个市场。一些常见的例子包括：

• 确认偏误：倾向于高估证实我们信念的信息，而忽略或不理会与之相反的信息。例如，在牛市中，投资者可能更关注积极的消息，而忽略坏消息或市场趋势即将逆转的迹象。
• 损失厌恶：人类的一个普遍倾向是害怕损失多过于享受收益，即使收益与损失相似或更大。换句话说，损失的痛苦通常会大于收益的快乐。这可能会导致交易者错失良机，或者在市场投降式抛售期间出现恐慌性出售。
• 禀赋效应：这是指人们偏向于高估自己所拥有的东西，仅仅是因为自己拥有。例如，相比没有加密货币的投资者，拥有一袋加密货币的投资者更有可能相信它有价值。

总结