止损是什么?如何设置止损点?止损优缺点分析

「我BTC已经亏了30%,该不该止损呢?」这是常常会收到的读者提问。加密货币或基金亏损到一定的程度时,到底是该放着、要加码、还是要止损出场呢?

止损是什么?

止损是设置一个价格当作止损点,当价格跌到止损点时就卖出,目的是要止血、避免亏损扩大。

止损点如何设置?

设定止损点的方法有很多种,但是并没有标准答案,主要还是要看个人的风险承受能力决定。以下介绍几种常见的止损点设置方法。

1.固定百分比止损

固定百分比止损法(英文:Stop loss at a specific percentage)就是设定一个固定的百分比数字,例如10%、20%或30%,做为止损点,只要亏损达到这个百分比,就会认赔卖出,这个百分比依个人的风险承受度而定。

一般的加密交易所都有可以设定固定百分比止损的功能。

止损是什么?如何设置止损点?止损优缺点分析

例如:小明在股价100元时买进一张A公司股票,希望将损失锁定在20%,因此设定80元为止损点,当A公司股价跌到80元时,小明就会止损卖出。

  • 优点:可以减少情绪影响、可控制整体投资风险,避免亏损扩大、简单易操作。
  • 缺点:止损点并不好设,百分比设太高风险高,且很有可能就砍在最低点,百分比设太低则容易造成频繁的止损,错失后续的反弹。

提示:常见的一种错误是「固定金额止损」。

固定点数止损,是指例如股价下跌10元止损、亏损5000元止损。这种方法非常有问题,因为在金融市场里面,应该都看百分比,而不是看金额。

举例来说,加权指数在8000点时下跌5%是400点,但加权指数在15000点时下跌5%是750点。如果都用一样点数止损,同样下跌400点止损,那加权指数8000点时这等于是跌5%止损,而加权指数15000点则是跌2.67%就止损了。

固定金额止损是只有在极短线交易的情况下才勉强可以用的方法,一般绝大多数时候应该都还是使用百分比止损才对。

2.移动止损

移动止损法(英文:Trailing stop)是一种能够根据市场变化自动调整止损点的设定,会比固定百分比止损法更加灵活。

意思是投资人可以在买进股票后,以最高点回档多少%做为一个止损点,这个%数一样是看个人的风险承受度决定。

止损是什么?如何设置止损点?止损优缺点分析

例如:小明在股价100元时买进一张A公司股票,设定移动止损为10%:

假如股票直接跌到90元,相当于跌了10%,那么小明就会卖出止损。

假如股票一路涨到120元后开始下跌,那么股价跌到120元×(1-10%)=108元的时候,就会进行止损。

  • 优点:如果股价是持续上涨的行情,可以吃到大部分的获利。
  • 缺点:%并不好设定,很容易被波段行情洗出场,不一定能吃下整个波段。

以台股来说,许多券商的下单软体都有提供移动止损的功能,只是名称不太相同。想更深入了解移动止损怎么操作,可阅读:

移动止盈/止损是什么意思?有什么优缺点?如何设定使用

3.理由消失止损

理由消失止损法(英文:Stop loss when the purchase reason is gone)的意思是说,当今天买进该股票的理由不见的时候,就要止损卖出。

止损是什么?如何设置止损点?止损优缺点分析

例如:小明依A公司销售的数字判断,认为它下一季的财报会优于预期,因此买进该股票。当下一季财报公布时,结果并不如预期,也就是小明买进该股票的理由不见了,因此他就止损卖出。

  • 优点:清楚知道自己买进跟卖出的理由,不易受市场情绪影响,可以比单纯看股价更正确评估价值。
  • 缺点:理由判断不易,进场理由也不一定每次都是对的,得到资讯的时候可能股价已超前反应。

提示:理由消失止损法,与其说是止损策略,不如说是一种获利了结的「出场策略」。

同理,除了价值分析以外,技术分析、经济分析,也都可以设定类似的策略。它们的共通点在于并不像传统止损或者移动止损一样只看股价,而是参考了股价以外的其他资讯。此外它们也不同于传统止损,不一定会参考自己的进场点与损益,而是用更客观的方式评估进场时机与出场时机。

止损优缺点分析

执行止损的优缺点分析如下:

优点:控制亏损幅度、控制风险、减少人为情绪判断

进行止损最大的优点就是能把亏损锁住,控制投资的风险。因为在投资的过程中,股票要跌掉80%、90%甚至跌到下市的例子都不罕见,有止损的话则可即时止血。

人都多少会有损失趋避的心理,因此损失发生时,不想去面对,反而不停地硬凹,想要等到获利再卖掉,但就是这样的心理会让许多人都被套牢。事先设定止损点则可以减少这样的人为情绪判断。

缺点:可能会砍在低点,错过大涨的获利及在多头时期却长期空手

执行止损点最难的地方就在于可能会砍在相对低点,错失后续的涨幅。以价值投资的角度来看,股票大跌的时候,如果跌低于合理价,更应该加码买进才对,止损卖出其实违背了股票投资的原理。且一旦后续股市反弹了,一般人的心理也会舍不得用比出场时更高的价格再买入,因而错失后续的涨幅。

这个状况尤其容易发生在股价波动大的股票,如科技股,经常一跌就是30%~50%,但是涨的话也会涨到好几百%。所以不管止损点怎么设,都是很考验人性的。

止损是什么?如何设置止损点?止损优缺点分析

该不该设置止损点?

关于该不该设置止盈点/止损点这问题,市场先生在另外一篇文章有详细的说明,可阅读:止盈是什么?如何设置止盈点?止盈优缺点分析

简单来说,总结如下:

  1. 最重要的关键是,想清楚「当初买进的理由是什么?」不知道买进理由的人,也不会知道何时该出场。反之进场理由清晰,出场理由在一开始就会很清晰。
  2. 判断「进场的理由合理吗?」一个合理的进场理由,一定可以找到一个明确的依据,能说出这理由什么情况下会错误。
  3. 判断「进场的理由消失了吗?」当进场理由消失、不再符合,无论赚赔都出场。进场理由没消失,无论赚赔都继续持有。
  4. 自己的损益是赚多少%或赔多少%,其实都与市场未来涨跌无关。

市场并不在乎你赚多少%或赔多少%,每个人在同一时间,即使持有同样标的,损益也都是不一样的。因此也不该用自己的损益幅度当成判断未来的依据。

楼主自己过往做回测的经验是,绝大多数的策略,只要原本有明确的进出场策略,那么加上停利或止损,或什至是加上移动停利止损,其实几乎都不会比较好。

理由是,大多数策略原本的进出场通常就可以取代这些停利跟止损出场。再者,停利止损虽然会帮你避开部分潜在亏损,但也会让你错过原本能得到的获利。

然而,如果出发点是以风险控制跟避开人为情绪的影响,那么止损还是有它存在的意义的。

快速重点整理

  1. 止损是设置一个价格当作止损点,当价格跌到止损点时就卖出,目的是要止血、避免亏损扩大。
  2. 常见的止损设置方法有:固定百分比止损法、移动止损法、理由消失止损法。
  3. 止损的优点是可以控制亏损幅度进而控置风险、减少个人情绪判断,缺点是可能会砍在低点,错过大涨的获利及在多头时期却长期空手。
  4. 是否该设置止损点,最重要的关键是,要清楚自己买进跟卖出的理由是什么,自己的损益赚多少或赔多少,都跟市场未来的涨跌无关,所以不能拿自己的损益幅度做为判断未来的依据。

本文仅做教学使用,内文提到标的均不代表任何投资建议,投资人需了解任何投资皆有其风险。

 

给TA打赏
共{{data.count}}人
人已打赏
加密交易策略加密学院

实战中不同盘型的量价差异,杀多盘、轧空盘如何判断和操作?

2022-6-1 22:23:24

DeFi加密学院

什么是流动性资金池(LP)代币?

2022-6-15 20:21:36

0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索