左侧交易者/右侧交易者是什么?要选择哪一种交易策略比较好?

大家应该都听过「左脑人」跟「右脑人」,在脑部科学研究中,左脑主宰理性,右脑主宰感性。

在投资交易的世界中,也有两个词汇常被提到:「左侧交易者」跟「右侧交易者」,

不同的是它们并不代表理性跟感性,而是投资思维方式的不同,最终造成他们交易逻辑与时机点选择方式不同。

左侧交易者是什么意思?

左侧交易者在股市下跌的时候,即使不知道底部什么时候出现,

如果觉得股价已经到了合理的范围,就会开始分批买进,而且下跌越多买的越多。

反之,当股市上涨的时候,只要涨的超过认为股价的合理范围,就会开始分批卖出,涨的越高卖的越多,这种行为属于逆势操作。

左侧交易者的典型交易如下图:

左侧交易者/右侧交易者是什么?要选择哪一种交易策略比较好?

 

 

代表人物:股神巴菲特

价值投资派、大资金的波段交易者、部分极短线交易者,也属于左侧。

关键特征

左侧交易者,必须在「价格尚未如预期发生变动」时就采取行动进行交易与布局,主要是逆势操作。

选择标的

关键是要选择不能倒、长期向上的类型,或最起码不能长期向下。长线上大盘ETF、大型股,常会作为左侧的标的。短线则是不一定。

优点:

相对于右侧交易者,交易成本比较低,因为逆势进场不易有追价滑价的问题,且因为容易买在相对低点,获利空间较大。

左侧交易者如果能承担住波动风险,一般胜率也比右侧高。

缺点:

个人主观预测成分高、时间成本高,如果股市下跌时,底部是个深渊,

那么可能被套牢的时间很长,要承担回档的幅度也较大,时间成本比较高。

左侧交易者最怕的是向下越买越低、再也起不来,

因此除非是高手,否则左侧一般会选择大型股、大盘ETF这类不会倒的标的。

除非是长期持有,否则波段交易型的左侧交易常常也容易卖的太早,过早出场可能会导致错过长多头中后段。

此外,左侧交易策略是违反人性的,需要在跌越多时投入越多,因此也需要具备相当的资金跟很强的心理素质。

右侧交易者是什么意思?

相对于左侧交易者的逆势而为,右侧交易者所采用的策略是顺势而为,

在股市下跌底部出现呈现上涨后开始买入,同时在股市上涨顶部出现呈现下跌趋势后开始卖出,这种交易行为不预测未来,就是跟着市场的趋势走。

代表性人物:投资大师威廉·江恩

大多技术分析、筹码分析、疯狗流,只要是顺势交易都属于此类。

关键特征

右侧交易者,必须在「价格趋势已经发生改变」时就采取行动进行交易与布局,主要是顺势交易。

选择标的

无论长线操作或短线操作,波动性要够,因此最怕都没有波动或长期盘整。中小型股、活跃的标的、衍生性商品,都是首选。

优点:

适用于「短线交易」、「波段操作」,

由于选择在有突破讯号出现时才逐步开始布局,因此时间成本较少,如果有大趋势可以明确地把握住,

交易风险也较低,大跌趋势稍有出现即开始退场,可以避开大崩盘。在场内的时间通常也较短,资金周转率比较高。

缺点:

获利空间较少,进场时股价往往已经涨一段,而只要趋势出现转折就会减码或出场,容易产生追高杀低、盘整被上冲下洗的现象。

遇到连续亏损时,有些累积损失幅度并不亚于遇到大崩盘。

右侧交易者通常会选择比较活跃、高波动的标的,如中小型股、衍生性商品,右侧交易者因为常常是明确突破才进场、明确下跌突破才出场,头尾吃不到只能吃中间,因此最怕中间波动不够大,导致连续亏损。

一般来说,右侧顺势交易的胜率普遍是比较低的,一个可以获利的策略只有2~3成胜率是很常见的状况。右侧交易需要果决的追高、停损,因此常听到「纪律」、「停损」这类的词,描述的都是右侧交易。

左侧交易vs.右侧交易

左侧交易者/右侧交易者是什么?要选择哪一种交易策略比较好?

 

 

「左侧交易者」与「右侧交易者」的比较表

比较项目 左侧交易者 右侧交易者
交易策略 逆势操作
逢低买进,逢高卖出
顺势操作
跟风交易,上涨时买入,下跌时卖出
个人判断 需主观判断入场时机 跟随市场讯号判断
代表人物 股神巴菲特 投资大师威廉‧江恩
胜率 通常比较高 通常比较低
承受风险 较高 较低
交易成本 较低 较高、滑价大
获利空间 较高 较低
资金需求 较多 较少
进出方式 时机点无需太精准,常采多次分批进场、分批卖出 时机点很关键,除非资金大,否则多为一次性买进卖出
选择标的 通常会选不容易挂掉的公司或者分散投资指数、不能长期向下 选择标的重点在于波动性要够,不能选太牛皮、都不波动的类型
交易频率 买卖进出机会通常比较少 买卖进出交易次数较多
适用对象 长线交易者、基本面分析者
需有足够风险承担能力
中短线交易者、技术筹码面分析者
比较需要花时间关注行清
多头行情 可以参与行情的初段和中段,
但常常会错过多头中后段
可以参与行情中段和末段,
会错过初段,末段获利也常吐回
盘整行情 比较不会被洗,甚至有些能获利 易被上冲下洗、产生连亏
空头行情 能避开空头初段,但不一定能避开空头末段 能在大空头初期就避开
资料整理:Mr.Market

提示:为什么要清晰的区别左侧交易、右侧交易?

我以前常听到一些投资人是用价值投资(属于左侧交易策略),明明逢低应该买进,但却设定了停损点(右侧才会设停损)。

或者是明明是顺势交易(属于右侧),本应该随趋势发展、没反转前无须动作,但却过早的停利(左侧才可能会停利)。

这些其实都是没有理解到自己交易策略本质,导致使用互相冲突的方法,最终的结果很可能是同时得到两边的缺点、优点完全没得到。

对左侧交易者来说,停损、纪律,这些词汇是右侧用的,完全不适用左侧交易。

对右侧交易者来说,逢低买进、停利,这些词汇是左侧用的,也完全不适用于右侧交易。

左侧交易、右侧交易哪一种模式比较好?

左侧一般胜率较高,利润空间平均较高,但风险也比较大,长期投资者多为左侧交易者,极短线的逆势交易者也多为左侧。

右侧一般胜率较低,利润空间平均较低(偶而吃到大波段,其他则是许多小获利及停损),但风险也比较小,短线追强势或波段交易者多为右侧。极短线交易因为考量交易成本因素,所以追价反而危险。

左右侧选择没有标准答案,但市场先生认为有一个标准是「承受风险能力」。

越有承受风险能力的人:建议可以于左侧进出

建议可以于左侧进出,绩效曲线会波动较大但报酬不差,往往可以吃下整段获利,许多大资金的操作,考量到需要较长的布局周期,也多为左侧交易。

左侧交易由于不追价,因此短线上也比较不容易遇到滑价问题,一些极短线周期、当冲交易,也会采取左侧逆势进场,尽管可能错过趋势,但在胜率与成本上相对较有优势。

缺乏风险承担能力、或者追求绩效曲线相对平滑的人:建议可以于右侧进出

建议可于右侧进出,绩效曲线会比较平稳,获利时也能有吃到整段获利,

小赔大赚但胜率一般较低,盘整时容易遇到频繁的上冲下洗造成连续亏损,尽管每次亏损幅度都很小,但主要的净值下降波动也都发生在这时候。我身边就有认识管理大资金的朋友,最初是左侧交易者,但因为承担不住市场的波动与回档,最终逐渐转为右侧交易者。这不能说好或坏,但得到的绩效曲线会不一样。

提示:我自己是左侧还是右侧?

其实右侧交易和左侧交易并没有好坏之分,没有说特定要使用左侧还是右侧~
我个人其实常常混用,例如:我自己主要是做中长程的策略为主,但我并不是采用单纯左侧交易(左侧买入+ 左侧卖出),而是采用混合交易的策略(左侧买进+ 右侧卖出)。

假如是操作稳健的中长程交易员,心态稳健、耐的住波动,可使用左侧买进+ 右侧卖出的混合交易策略,其优点是买入成本小,且有机会抱到较高获利。
反之;假如是较急躁的短线交易员,建议使用右侧买入+ 左侧卖出的混合交易策略,其优点是交易时间短,且有明确的落底后进场点、停损点、以及移动停利点
所以,简单来说~左右侧交易的使用是非常灵活的,可依照交易员的经验、个性或是交易商品种类的特性来做选择~

右侧交易的动能策略在不同市场的表现

由于左侧交易者的绩效目前没有比较好的例子,这边仅以右侧交易来介绍(这不是说右侧比较好,只是我找不到左侧数据做例子)。

下图提供一个简单右侧交易的例子,用均线交叉突破进场的策略。

蓝线则是用简单的月均线策略,用2月均线/12月均线交叉,快线向上突破慢线进场,快线低于慢线时出场。

红线代表买进并持有S&P500 ETF(SPY),2月和12月这两个参数是随意选的,就是短均线和长均线,没什么特别的意思。

左侧交易者/右侧交易者是什么?要选择哪一种交易策略比较好?

可以看出两者相比的话,有几种特性:

  • 长期年化报酬率相差不大,但在大多时候右侧交易(蓝线)表现是比较好的
  • 市场大跌时,右侧交易(蓝线)抗跌能力较佳,因为趋势一向下它就闪人了。
  • 市场平稳或盘整时,右侧交易(蓝线)表现反而较差,盘整注定是被上冲下洗。
  • 市场反弹时,右侧交易(蓝线)反弹会较慢,因为它要等到趋势有一定程度变动才会进场。

为了更好的解说右侧的观念,下面再找另一个例子。

对右侧交易来说「波动程度」很重要,趋势越明显、波动越大、盘整越少,那右侧交易的表现就更好。反之,很牛皮的标的,用右侧绝对会很惨,如下面的例子。

下图是模拟采用右侧交易的月均线策略在长天期公债ETF(TLT)的表现,这是一个波动比起美股小很多的标的,

红线代表买进并持有TLT,蓝线则是用简单的月均线策略,用2月均线/12月均线交叉,于快线低于慢线时出场。

左侧交易者/右侧交易者是什么?要选择哪一种交易策略比较好?

可以看出两者在最大跌幅的表现相差不大,但是右侧交易(蓝线)长期报酬率表现较差,显示出此一个右侧交易的策略,在波动不大的市场中,并无法发挥优势。

当然,右侧交易的方法不只这一种,毕竟右侧交易是一种概念,方法可以有很多。

小结:
同样的策略不一定适用每个市场,右侧交易的动能策略在波动不大的市场表现较差。反之在动能很明确的市场右侧会表现较好。

这也是为什么很多做个股交易的人多是右侧,因为个股本身波动相对指数更加剧烈。

快速重点整理:左右侧交易是什么?

  1. 左侧交易者的交易策略是逆势而为,逢低买进、逢高卖出,利润空间较大,风险也较高。右侧交易者的交易策略是顺势而为,上涨时买入下跌时卖出,利润空间较小,但风险较低。
  2. 左右侧交易何者较好并无标准答案,只有是否适合自己,一个可用来衡量的标准是「风险承受度」。风险承受度较高的人可于左侧进出,承受度较低者可选择右侧交易。
  3. 不论是左右侧交易,都不能适用在每个市场,举例来说,右侧交易策略在波动大的市场表现较好,但波动小的市场表现反而较差。

观点:理解左右侧交易的观念,我觉得好处有两个,
一是大多数人认识的投资策略很有限,左右侧可以提供你另类的思考,而不是局限于自己当下使用的方法。
二是要理解,没有那种什么行情都能赚的策略,好处优点必定是透过某些牺牲换来的,要理解自己的策略类型在哪种行情下会遇到什么问题,很多时候不一定是自己策略有问题,只是行情刚好不适合而已。

毕竟未来遇到什么行情是无法控制的,但理解自己策略的特性,知道自己哪种状况会赚、哪种会赔,可以帮你很大程度减少投资时心理的压力。

交易观念技巧我谈的不多,未来有遇到在陆续提出。

给TA打赏
共{{data.count}}人
人已打赏
加密学院区块链资讯

如何投资虚拟货币?最完整的虚拟货币投资新手入门懒人包

2021-5-15 18:40:44

DeFi加密学院

如何使用WalletConnect

2021-6-30 19:53:50

0 条回复 A文章作者 M管理员
    暂无讨论,说说你的看法吧
个人中心
购物车
优惠劵
今日签到
有新私信 私信列表
搜索