移动止盈/移动止损是什么意思?有什么优缺点?如何设定使用

移动止损 及 移动止盈 和传统的停利停损不同,它指的是当帐面上发生获利时,就移动出场点,借此保留住获利。

传统的止盈止损,都是根据进场成本,设定固定的获利金额或亏损金额,达到时自动出场,出场的点位通常是一进场就设定好了,但移动停损和移动停利,并不是设定出场价位,而是设定从最大获利回档多少时出场。

由于出场时可能是获利,也可能是亏损,因此移动止盈/移动止损其实是同一种操作,两个称呼没有分别,在英文都是叫做Trailing Stop。

目前许多券商的看盘软体都有推出自动移动止盈/移动止损、移动锁利的设置,让你可以控制好损益的波动。

这篇文章市场先生介绍移动止盈/移动止损是什么,以及它的优缺点、下单策略方式。

移动止盈/止损是什么意思?

  • 移动止盈止损:用来锁定获利、控制亏损的方式,移动指的是可以跟着价格自动停损锁利的设定。

移动止盈/移动止损(英文:Trailing Stop),也称为移动停利停损、移动锁利、动态停利、追踪停止、追踪出场、跟踪停止等等,这是一种能够根据市场变化自动调整的设定。

投资人事先设置好触发点,股价上升时,这个触发点就会跟着上升,但当股价下降,触发点就维持不变,而当股价下降到触发点的价格,即会触发出场,因而停利/止损(自动锁住利润、停止损失)。

移动停利/停损的目的,就是要让你在股票大幅波动的情况下,能够保持纪律。

停利vs. 止损vs. 移动止盈/移动止损

一般券商软体就有停损、停利的功能,那和移动停利/停损有什么不同?

其实「移动」这两个字,代表可以随价格自动调整停损点的数字(或%数),运用起来更灵活。

  • 停利:设定一个价格(停利点),当价格涨到我们设定的价格就卖出,目的是要锁定报酬,让我们真正拿到钱实现损益。
  • 止损:设定一个价格(停损点),当价格跌到我们设定的价格就卖出,目的是要控制亏损
  • 移动止盈止损:移动停利/停损的概念,其实是结合了锁利+停损的效果,意思就是买进股票时先设好一个停损/停利点,当股价变化的时候,停利点及停损点也会随着股价的变化而有不同的点位。

提醒:移动停利/移动止损两个词指的是同一件事

虽然止损停利是两种不同概念,但移动止盈和移动止损,其实指的是同一件事

英文叫做Trailing Stop其实并没有指这是停利或停损,而是一种出场模式,如果从英文来看就是追踪停止的意思,

只是中文翻译时我们习惯称为移动止损或移动止盈,两种说法都有人说,实际上出场时也许是获利、也许是损失,并不一定,中文选择哪一个称呼都可以。

本文为了避免误解,以下都称为移动止盈止损,或者移动止盈/移动止损

市场先生认为更好的中文称呼是追踪停止,这会更贴近原意,也减少误解。

以下举例让你理解它们的差异。

止盈/止损vs 移动止盈/移动止损

以下先看止盈/止损的案例:

假设股价100元,设定停损8%、停利8%。

  • 停利出场:当股价上涨8%至108元时,会触发停利价而出场
  • 止损出场:当股价下跌8%元至92元时,会触发停损价而出场
  • 如果股价没碰到92元及108元这两个数字,则不会做任何动作

移动止盈/移动止损是什么意思?有什么优缺点?如何设定使用

移动停利/移动止损的案例:

假设股价100元,设定移动停利/止损5元。

  1. 移动止盈/止损点会随着股价上涨而上升,并保持在距离股价最高点5元的距离。
  2. 股价下跌但还没到触发点,则不做任何动作,并不会随股价下降而下调停利点。
  3. 当股价下跌至103元,因为触发点停在103元,所以就会触发止盈/止损点而出场。

以这个案例来说,如果是只有设定止盈/止损点,一股有可能赚8元或赔8元,但如果是移动止盈/止损点,就会在股价下跌时就能即时出场,卖在103元,也还是赚了3元。(先不假设手续费等交易费用)

移动止盈/移动止损是什么意思?有什么优缺点?如何设定使用

 

提示:用固定点数还是用百分比设定移动止盈止损?

要注意的是,移动止盈止损的出场点,
有时是设定固定点数,例如从高点往下10点,
有时则是设定百分比,例如从高点往下2.5%。

上面的例子是为了方便举例理解,所以用固定点数设定移动止盈止损,

一般来说,在金融投资里面,绝大多数时候应该使用百分比做设定。仅少数极短线的时候可以用固定点数。

移动止盈/止损 有什么优缺点?

移动止盈/止损是一个随着标的价格高低而变化,逐步调整止盈/止损点的策略,优点在于守住获利,避免过度的亏损,但也有一些缺点要注意。

移动止盈/止损优点:

  • 守住获利
  • 减少情绪影响,避免亏损扩大

举个例子,例如某一档股票,某股票100元,首先是快速上涨到150元,然后再快速下跌到75元,

如果你使用固定止损20%,那么你会在120元时卖出,获利20元。

如果你使用固定止损,例如10%止损,假设这过程你认为趋势还会继续、你没卖出,那么即使涨至150元也与你无关,最终会卖在90元,亏损10元。

如果你使用移动止盈/止损,设定10%,那股价上涨到150元时,出场点会往上移动至135元( 150 × 90% = 135 )。最终会在跌回135元时卖出,获利35元。

移动止盈/止损缺点:

  • 不保证100%获利
  • 不一定是最好的出场位置

举例来说,有没有可能在被打到移动止盈/止损出场后,股价却又反转向上大涨,投资人却已经错过了呢?

只要时间久,这几乎是必定会发生的。

要记得,移动止盈/止损并不代表它是一个最佳出场点,也不保证获利,仅仅是一种选择。

观点:为什么需要移动止盈/止损?

我认为移动止盈/止损,并不是一种保证获利的方法,而是一种控制贪婪恐惧情绪的方法,或者在某些出场条件作为风险管理的方法。风险管理的方法。

其实即使没有止盈/止损,一般策略也都会有出场策略,但问题是:该出场时,我们真的能确实执行吗?

人都有损失趋避的心理,因此该接受损失时,人们常常很容易不认赔,想等到赚钱再卖出,俗称拗单、套牢。

一旦获利回吐过多,也同样如此,如果前面赚了50%,后面却快速反转变成-10%,一来一回差异将近60%,人们往往会不接受获利减少的现实,期待原本的获利再回来,导致原本该出场时没有确实执行。

而移动止盈/移动止损,可以有效处理这种情况,一方面保留住获利,二方面在损失还没有放大到让人麻木时就先出场,

虽然它不是一种绝对获利的方法,卖出时也不一定是最佳的出场时机,但对投资交易者的控制自己贪婪恐惧情绪会很有帮助。

「跌倒了要爬起来,但在金融投资里面,该出场认赔就要果断出场,因为你不是非得从同一个地方赚回来。」-市场先生

要注意,很多人会误把「只要有止盈」、「只要有止损」就当成是对的,但其实这都有前提,前提是「该出场的时候出场」。

换句话说,你必须有一套经过验证的方法,来说明你的出场方式是有利的,才可能判断怎样的情况是该出场、怎样不该出场。

否则,如果只是因为贪婪恐惧,时常在止盈/止损出场,那不叫纪律,只是在盲目进出而已。

什么时候适合使用移动止盈/移动止损?

  • 不想长期盯盘的时候
  • 行情波动剧烈的时候
  • 自己出场较容易受情绪影响的时候

有时候我们没办法花太多时间看盘来做进出场策略,或者有时候行情变化快速、波动剧烈,出场点位可能过一段时间就差很多,

这个时候就很适合使用移动止盈/止损的方式,自动或手动执行我们设定的触发价,进而出场。

移动止盈/移动止损的概念是不求卖在最高价、只求出场时保留一定的获利

你不用一直担心什么时候要卖,甚至有机会可以抱好整个波段,避开突然的亏损、保住部分获利,很适合无法长期盯盘、不善于做波段策略的人,因为只要设定好触发价后,交给电脑来锁住行情新高点后的波段停利点,能保持纪律,不被人性的贪婪与恐惧影响。

移动止盈单/移动止损单的触发价设定策略

移动止盈(移动止损)的触发价设定很重要,但这个价格百分比没有一定的标准,仅为参考值。

跟止盈/止损的概念一样,设定的重点在于不要设太小,不然很容易被波段行情洗出场

不同波动性的商品设定的标准不同,

例如原油期货、农产品期货、大型股、小型股,适合的追踪停止都不一样。

自己的操作周期不同,

例如极短线、短线、波段策略,适合的设定参数也不同。

举例来说,设定的时候先观察标的,例如某股票波段操作,可以先观察某段时间的特性(例如3个月),如果在这段期间上下震荡都不超过5%,那你的触发价就可以设定在5%上下。

底下几个触发价供参考,但要注意这只是参考值、非绝对值,建议可依自己观察标的股价一段时间变化调整。

  • 当冲股触发价设定:不适合移动停损停利,应该有更敏感的出场方式。
  • 短线操作触发价设定:通常建议设在3~10%
  • 波段操作触发价设定:通常建议设在10~20%

要再次提醒的是,这并不是标准答案,应该根据商品、策略、周期等因素,去设定移动停利停损的数据。

提醒:选择正确的市场及标的。

有些更严谨的会根据自己的风险控制去设定,但市场先生要提醒的是:「市场不会配合你的风控。」

比方说你的风控2%,所以止损一律设2%对吗?这是错的。

例如该市场或该标的至少波动5%以上是常态,那要做的就是避开该市场,或者缩短操作周期找到更低波动的周期,而不是硬要操作又把止损设2%。

快速重点整理:移动止盈/移动止损是什么?

  1. 移动止盈/移动止损是用来锁定获利、控制亏损的方式,移动指的是可以跟着价格自动止损锁利的设定。我认为中文更精准的称呼是追踪停止。
  2. 移动止盈/移动止损的概念,其实是结合了锁利+停损的效果,意思就是股价上升时,这个触发点就会跟着上升,但当股价下降,触发点就维持不变,而当股价下降到触发点的价格,即会触发出场条件。
  3. 很多券商的下单软体,都有推出移动停利/移动停损的功能,但名称可能都不相同。只要设定好触发价(%),让你不用花太多时间盯盘,就能将股票卖在你想卖的位置。
  4. 移动止盈/移动止损的优点在于守住获利,减少情绪上不理性的影响,也适合无法长期盯盘、不太会做波段策略的人,但要注意这并非保证100%获利的方法,仍需自己多观察设定好触发价。

经验心得:移动止盈/移动止损好用吗?

我自己过往做回测的经验,绝大多数策略,只要本身原本有明确的进场与出场策略,那么其实加上止盈/止损,及加上移动停利/移动停损,其实几乎都不会变得更好。

包括绩效不一定更好,报酬/风险大多时候也不会更好,仅有一些时后停损停利可以减少一些少数巨大错误的伤害。

这个观点我想跟很多人的论述不同,但实际做回测数据的经验就是如此。

理由很简单,首先大多数的策略原本的出场通常都可以代替这些止盈/止损出场,如果你出场都靠止盈/止损,代表你原本策略的出场逻辑有问题或根本没有出场策略。

其次,止盈/止损虽然帮你避开了某些潜在亏损,但一定也会让你错过一些原本能赚到的获利。

不过前面有提到,我认为移动止盈/移动止损的价值在于减少情绪的影响,以及增加一些操作上的弹性,毕竟不是每个人都能盯盘,也不是每个人都是采用机械化及自动化这种排除情绪影响的交易方式,如果不是经过多年锻炼,那么情绪依然很容易影响自己的操作,这时移动止盈/止损就很有意义。

移动止盈/止损有另一个变化型叫做SAR指标,概念其实类似移动止盈/止损,但它让触发的出场点更加平滑,未来有时间会再撰文介绍。

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